成交量價差分析研究(一)

弱勢訊號：Uptrust Bar(衝高回落)
特徵：大價差、大成交量、收在低點(Down close)。

單獨思考這根K線的意義：早盤時，主力將價格作高並伴隨著大的成交量，使得散戶(Weak Money)被吸引進來，空頭也不得不回補，此時主力已開始不斷地出貨，將手中股票倒給散戶及回補的空頭。主力持續地出貨，使得這根K線收在低檔，並伴隨著大價差及大成交量。當然，還有許多人的懊惱與嗟嘆。

綜合判斷這種型態的K線：
1.      有出大量嗎？多大的量才算？
量越大，則越能確認它代表的弱勢。如果出現天量，那最好的選擇是快跑！至於多大的量才算，文中並未定義清楚。事實上，這也無從定義，因為每檔股票的股性不同，不可能有固定的比例。所以唯一的方法就是對個股不斷地比對其歷史資料，除此之外，別無他法。

2.      有大的價差嗎？
越大的價差，越能確認這種K線。至於多大的價差才成立？也是只有自已比對研究了，這並無一定的規則。

3.      有收在低點嗎？
收越低，訊號就越強。如果是收在中間區域，就表示主力的打壓並未完全成功，下方仍有需求。

4.      有突破壓力區並創出新高嗎？
理想的Uptrust是要能突破壓力區並創出新高的，而且今天的高點要比昨天的高點高越多越好，這樣就表示主力成功地在高點把散戶騙進來了。

5.      之前的股價是否是上升趨勢？
當之前的價格已出現一段明顯的上漲，則這種K線的有效性就會越強。

上圖綠色箭頭處，就同時符合了上述的五點要求。下面是另一個例子。

假Uptrust(pseudo Uptrust)：如果Uptrust型態的K線伴隨的成交量不夠大(例如只比平均成交量大一點)，則稱之為”假Uptrust”。這種型態雖然不如真的Uptrust那麼有效，但仍是一種弱勢訊號(原文的pesudo表示是”假”或”偽”的，有相反的意思。但這裏只是用以區別和”真”的不同，它依然代表一種弱勢訊號)。

僅管Uptrust在許多股票的高檔區都可以找到，但也有許多股票在頭部並沒有這種特徵。Uptrust出現時，表示中期趨勢很可能即將反轉；但反轉卻不必然要出現Uptrust。二者之間的關係必需了解。

下圖顯示了三個pseudo Uptrust訊號，它們所伴隨的成交量都不夠大。

原文中有一段Mike對這種pseudo Uptrust的補充說明，他主要提及了pseudo Uptrust大多發生在壓力區(或者稱箱型整理的上緣)，並建議依照隔日的開盤價來應對(請回想上面的定義，原本VSA是不看開盤價的)。但這個部份先暫時不討論，我們先以K線型態的辨識為主。

Uptrust出現時應該如何因應？這必需由下一根K線的型態來決定：

1.      如果下一根K線為Down Bar，而且是Down close，那麼就表示盤勢已開始惡化，中期趨勢即將反轉。再次地強調，成交量是很重要的(指的是這根K線的成交量)，如果成交量很大時，那麼最好儘快離場，並等待放空的機會；如果成交量並不大，那麼就值得再等下一根K線。

2.      這根K線的價差及收盤位置也很重要，如果是大價差K線(WSB)，而且收低(Down close)，那麼就表示盤勢真的很弱。還有，如果這根K線的高點和前一根Uptrust的低點差不多，那麼弱勢訊號等於被加強。

3.      如果這根K線的成交量不大，而且是Up close，那麼Uptrust的訊號就需要再確認，這時就得等下一根K線再進行判斷。

4.      如果這根K線是Up Bar，而且是Up close，那麼之前的Uptrust的訊號就可以否定了。

上圖左邊的第一個綠色箭頭和隔天的K線組合起來，是一個標準的出場訊號，但隨後走勢卻是橫向整理。我將選擇在Uptrust隔天收盤前出場，原因有二：

1.      此時出場有獲利，只是少賺多賺的問題。

2.      對已建立的交易系統必需要有信心，也就是要遵守交易紀律，否則將很難在這個市場生存。

後面的二根Uptrust請自行比較。

在談下一個弱勢訊號之前，再補充一下和Uptrust相關的資料。之前談過，Uptrust必需俱備大成交量的特色，否則就會變成pseudo Uptrust。但有一種狀況是，上漲的過程中爆出大量，隨後幾天內，遇到了一根Down close的Down Bar，這也是一種弱勢訊號。理想狀況下，這根K線的成交量不需太大，只要比前二根K線的成交量大即可。

上圖友達在創下33.35短期新高的前一天爆出大量，二天後出現一根小量的長黑K，這根K線符合上面所談的Down close、Down Bar，雖然成交量沒有比二天前大。此時該如何解釋這根K線呢？惜售還是沒有支撐？