時間週期循環研究之回顧

在進入下一個課題前，必需重新整理之前對時間週期循環的研究。
時間週期循環有二個基本前提：
1.      股市的波動是由幾個不同週期、不同振幅的循環波所形成。
2.      預測區間和分析樣本在本質上未出現巨大變化。

第一個前提無法驗證，只能從分析結果來評斷。至於第二個前提，應該不難理解，如果預測區間和分析樣本的模態(mode)不同，那這樣的預測就不可能準確。例如，2008金融風暴的前後，股市的模態就會變得不一樣，原因是複雜的，包括人們對投資的觀念已改變、各國政府大量地印製鈔票、許多金融機構的去槓桿化等等，但要如何劃分不同模態的界線卻是很困難的。第二個前提也說明了，時間週期循環應用在大盤要比個股容易得多，因為個股的基本面發生重大變化前，我們是很難得知的。往往都是價格反應後，我們才意識到它的模態可能已出現變化了。

研究時間週期循環的主要目的是找出規則的週期，藉此預測轉折時間。離散傅利葉轉換(DFT)是一種可能的工具，但它只適合用在線性及穏態的訊號，而股市的表現顯然不是線性及穏態。

HHT(Hilbert-Huang Transform)是近十幾年來，被大量地用來研究非線性及非穏態訊號的一種工具，以它來分析股市的價格走勢顯然要比DFT適合。HHT包含二個部份：EMD及HT。簡單地說，HHT將一段價格走勢，分解成許多個不同週期的成份，然後透過數學轉換，求得每個成份的瞬時頻率。相關的討論及論文，很容易從網路上獲得。

我個人對HHT的學習及研究將先告一個段落，因為我的目的是找到一種俱備指導意義的工具而不是學術研究。目前只會逐日分析及記錄其結果，以進行驗證。

我在技術分析上，主要是以”纏論”為主，這是2007前後，一位大陸的網友在其新浪博客上，以”纏中說禪”為ID所發表的一系列文章。”纏論”是我學習過最好的技術分析工具，尤其是它在走勢級別的劃分，讓我對整個走勢有了較立體的概念。

價格、時間、成交量，看來最後要研究的就是成交量了，這將是接下來的主要課題。