2013/6/28盤勢分析

自3955以來幾個大的週期循環如上圖所示，其間隔依序為77, 81, 77週。上週發文提及：” 目前時間距離前低點為76週，換言之，下週開始就會進入低點時間的範圍。”僅管上週已預測大盤反轉在即，但我仍對它的”迫不及待”有些意外。

我以大盤週線低點數據進行分析，所以此分析結果並未充分反應週三至週五的反彈走勢，但是這並不影響我們對低點時間的研判。

C4和C3的週期都很長，而且都已明顯地作頭下彎。這二個週期不是我研判的重點，因為我預估低點時間已接近，甚至可能已經出現了，所以短週期的圖形才是真正的關鍵。

多留意一下C4和C3表示的意義，二個長週期的圖形皆已作下彎，是否意味著後面是個空頭市場？關於這樣的想法，暫時先保留。一者、即使是個空頭市場，在低點時間介入，後面仍有高點可出，只是高點通常會出現得很早。再者、我個人的操作週期並不長，所以這對現階段而言，並不構成問題。

C2已經過了低點轉折(圖形因縮小的關係，所以看不出來，但它在X:547已轉折，本週是553)。C1的圖形顯示，低點轉折在554之前。換言之，只要下週不再破底，那C1的低點轉折就已經發生了。

讓我們以另一個角度來看：

上圖中點X至D剛好形成了一個Gartley222模式(對Gartley222模式有興趣者，可至網路上下載”諧波交易者”這本書)，在D點未出現時，我們可以利用此模式來預測D點的轉折位置。但當D點過了以後，我們就只能預估可能的跌幅而已。以目前的情況來看，跌勢在0.5CD的位置似乎獲得了很好的支撐。

結論：

1.      低點時間已到，甚至已經發生了。

2.      盤勢在拉回至0.5CD的位置後，已發生強勁的反彈，只要下週不再破底，那麼低點轉折就成立。

3.      僅管大盤的拉回已滿足了一個次要的費波那西數(0.5)，但以Gartley222模式形成後的時間及幅度來看，仍然有點不足，這一點倒是要留意。

4.      C3及C4的現象無法反應這週的長陽線，必需等待下週的結果才能進行確認。在此之前，仍需步步為營。

2013/6/21盤勢分析

低點包絡線分析的優點是簡單而直觀，但它也存在著一些問題。譬如說：短週期循環不易確認，無法確認主導行情的循環週期等等。而這些問題，剛好可以利用HHT技術來輔助。

我的目的是推算低點時間，所以便直接將週線資料的低點包絡線，進行HHT演算。先從長週期開始分析。

C4以上的週期太長，不是我所關注的，所以圖就不貼了。而C4代表一個163週的週期，這個週期仍然太長，但它的1/2，也就是81週，剛好和低點包絡線所顯示的週期吻合。

C3表示一個大約為50週左右的循環，但這個週期在近來的影響力不大(注意它末端的振幅)，所以我選擇忽略這個週期。

上圖顯示出3955低點後的二個大循環：77及81週。目前時間距離前低點為76週，換言之，下週開始就會進入低點時間的範圍。

近期走勢是下跌的，但C2卻已經開始上升，回頭看C3及C4，C3趨近於平緩，C4也是上揚的，那近期的跌勢是誰主導的呢？答案是C1。

仔細地檢視C1，三個資料點所計算出的低點時間分別為：415.7、415.5、415.3，也就是七月的第一週，這個推算結果也符合低點包絡線的預期。

回到30分K線圖：

8439以來，已形成了一個5分中樞(黃色區域)及一個1分中樞(淡黃色區域)。比較112~113和107~109這二段走勢，前者的力度比後者要強，也就是說，空方力量仍大。要結束這段跌勢，至少必需先再盤出一個1分中樞才有機會，如果能盤出一個5分中樞就更好。根據上述的推論，後續有四種可能：

1.      在目前位置形成一個1分中樞，然後向下破底形成背離，結束這段下跌。時間上，這只需要2~4天就可以完成。

2.      在目前位置形成一個5分中樞，然後向下破底形成背離(破底並非必要)，結束這段下跌。時間上，這需要4天以上。

3.      反彈至點109以上，將109~112這個1分中樞擴展成5分中樞，然後再向下破底形成背離(破底並非必要)，結束這段下跌。這至少要3天以上的時間。

4.      不形成中樞結構，只要下週一越過今日盤中高點，然後再往下破底形成背離，以小級別轉大級別方式直接往上走，來結束這段下跌。

配合週線低點時間推算，第二種可能性最高，也最容易掌握。

第三種可能將代表著大的振盪，對短線操作而言，很容易多空雙殺。

至於第四種可能，是最難觀測及掌握的。

雖然在週三之前，即認為7912並非低點，但當時仍希望不要跌破7789，因為這個位置代表著6609以來所形成的大中樞的上緣，只要這個位置不破，那下半年越過8439就不是什麼困難的事。今天跌破了這個位置，雖然不表示8439一定越不過，但總是變得較沒把握了。

總之，即將來臨的長週期低點時間是相當值得把握的，即使後續是一個空頭市場，都存在著高點可出。現在應該做的，是挑幾支好股票，定義好自己的操作週期，反覆推演操作策略，等待黎明曙光的那一刻。

2013/6/14盤勢分析

上圖為加權指數週線圖。自2008/11 3955後已出現了二個大的循環，週期分別是77和81週。目前時間距前一個循環起點為75週，也就是說，再過二週，就會進入低點時間的範圍。

另外，在這個大約是79週的循環內，還存在著一些週期較短的循環，它們的平均週期大約是20週左右。但必需注意，從小循環來看，目前時間距離前一個低點只有8週，如果它要發展至接近20週左右，那麼大的循環就會變得太長。

我們可以利用這個大約20週的循環，來建構RSI的參數。將RSI的參數設為10，圖形如下：

RSI(10)已經確認跌破了支撐線(其實上週就已經略為跌破)。綜合週線的分析，可以得出幾點結論：

1.      低點時間未到，仍需耐心等待。

2.      下週若有反彈，必需觀察RSI(10)能否重新站上支撐線？如果站不上去，那持續探底恐怕就不可避免了。

切換到日線來看：

上面這張圖對應著週線圖上點200後的走勢，圖中低點的週期依序為111、106、108天，目前時間距前一個低點為41天。

實際上，79週和108天循環可以看成二個獨立的週期，它們不見得要在每個起點重疊。

上圖為金融類股週線圖，二個大的週期分別為82和79週，目前距離前一個低點為75週。下面補一張詳細的低點時間，提供給有興趣的讀者研究。

J. M. Hurst包絡線(envelope)繪製

這篇文章將說明J. M. Hurst在其著作” The Profit Magic of Stock Transaction Timing”中提及之包絡線(envelope)的繪製步驟。我使用的工具為Matlab，但這項工作在Excel應該也能完成。
我以加權指數的日線資料來配合說明：
一、決定中心線
1.      計算均價：(High+Low)/2
2.      計算均價的上下包絡線(我選用cubic的方式進行curve fitting)，結果如下圖。紅色虛線為均價，上下二條紅色實線為均價的包絡線。

3. 取均價上下包絡線之平均值，此即為中心線。圖形如下。

二、決定包絡線寬度
1.      計算每根K線最低點和中心線的差值，取其平均值。
2.      以2.5倍平均值的距離，沿中心線繪製上下定寬包絡線，結果如下圖。圖中的通道看起來似乎不是定寬，那是視覺上的錯覺，它們確實是定寬的。

現在我們已完成了Hurst定寬包絡線的繪製，但有幾點必需補充說明：
1.      這種方式沒有週期參數的設定問題，這是和常見的通道指標(如布林通道)最大的不同。
2.      在計算均價線的上下包絡線時，我選用了”cubic”內插法，這種內插法會將曲線作平滑化處理。它沒有移動平均線的滯後問題，但仍會受制於端點的位置。換言之，後面的走勢變化，將有可能使末端的形狀變得不同。
3.      唯一的參數在於決定包絡線寬度時，取用多少倍偏離值。原則是儘量讓上下包絡線包含所有的價格。

有了這項工具，在分析時間週期及預測價格目標時，就變得容易多了。至於如何使用它，我建議研讀Hurst的著作，書中有詳細的說明。這本書在大陸有人將之譯為中文，有興趣的人可至此處下載。

http://bbs.dingdi.com/thread-1499390-1-1.html

低點時間推算

幾個月前研讀了J. M. Hurst所著”The Profit Magic of Stock Transaction Timing”，當時也試著依書中所寫動手畫包絡線。但試了幾次後，發現它比想像中困難許多，主要的原因是”主觀性”，也就是說，我無法建立一種客觀的方法來分析不同的商品。
近日重新思考這個問題時，有了一些新的靈感，隨即動手作圖。取2008/1/7至今天的週線資料，然後對低點資料進行分析作圖，結果如下：

為了方便觀察週期現象，所以我並未將橫軸改為日期，直接以資料序列表示。
上圖共標示了6個顯著的轉折點，每二個轉折點的間隔依序為38、39、41、40、44，平均為40.4，誤差範圍為-2.4~+3.8。換言之，在這段分析的樣本內，存在著一個40週左右的循環。下一個40週循環的低點將落在287±4週(取較大的誤差值)，目前的時間對應資料數列為277，也就是說，下一個40週循環的低點將落在7月中至8月底之間。這麼大的時間範圍，對短線操作者而言，實在有點令人困惑，但它至少指出了未來幾週可能的方向。
讓我們進到日線圖來觀察。取2011/3/16至今天的數據，作圖如下：

第一個低點我取點83而不是點101，因為點83較接近完美的週期。捨掉點101不看，共有5個顯著低點，其時間間隔依序為110、111、105、109，平均值為108.75，取整數值並包含其最大誤差可記為109±4天。簡言之，這個109天循環的下一個顯著低點將落在623~632，也就是在9/12~9/26之間(今日時間為553)。
這個低點時間和前面週循環的推算似乎有點差距，其實這並不奇怪，因為這是二個不同的時間循環，只是這二個時間循環有接近倍數的關係。
40週循環的力量是巨大但緩慢的，而109天的循環相對於40週循環而言，就顯得較為輕快。這二個週期在八、九月所產生的時間差，將會使低點形成W型態。
那麼現在究竟要作多還是作空呢？
40週循環：還有10週到達低點，目前下降中。
109天循環：從上個低點開始才35天，目前仍在上升中。
單就這二個循環來看，不論是作多或作空，近期之內都討不到太大的便宜。但要注意的是，當109天循環也開始轉向下跌時，它將與40週循環是同方向的。
當然，僅以二個循環來判定多空，其準確性可能有待商榷。我們應該要試著找出更多的循環週期，才能提高預測的準度。
這篇文章僅展示了Hurst方法的下包絡線分析，事實上，在Hurst的方法中，是以定寬包絡線來進行完整的進出場分析。在他的年代，電腦並未普及，所以他是以徒手來畫包絡線，這就是我之前提及”主觀性”的問題所在。以電腦來畫包絡線，解決了”主觀性”的問題，但卻不容易實現定寬包絡線，這也是本文只能先展示下包絡線技術的原因。
這種方法和布林線(BB Band)有類似之處，但布林線和一般的技術指標相同，都存在著週期選擇的問題，然而Hurst的方法並不存在這類的難題。
Hurst提出的方法簡單且直觀，而且書中對進場、停損、停利、出場等訊號都有說明，的確值得多點花時間研究。