低點時間推算

幾個月前研讀了J. M. Hurst所著”The Profit Magic of Stock Transaction Timing”，當時也試著依書中所寫動手畫包絡線。但試了幾次後，發現它比想像中困難許多，主要的原因是”主觀性”，也就是說，我無法建立一種客觀的方法來分析不同的商品。
近日重新思考這個問題時，有了一些新的靈感，隨即動手作圖。取2008/1/7至今天的週線資料，然後對低點資料進行分析作圖，結果如下：

為了方便觀察週期現象，所以我並未將橫軸改為日期，直接以資料序列表示。
上圖共標示了6個顯著的轉折點，每二個轉折點的間隔依序為38、39、41、40、44，平均為40.4，誤差範圍為-2.4~+3.8。換言之，在這段分析的樣本內，存在著一個40週左右的循環。下一個40週循環的低點將落在287±4週(取較大的誤差值)，目前的時間對應資料數列為277，也就是說，下一個40週循環的低點將落在7月中至8月底之間。這麼大的時間範圍，對短線操作者而言，實在有點令人困惑，但它至少指出了未來幾週可能的方向。
讓我們進到日線圖來觀察。取2011/3/16至今天的數據，作圖如下：

第一個低點我取點83而不是點101，因為點83較接近完美的週期。捨掉點101不看，共有5個顯著低點，其時間間隔依序為110、111、105、109，平均值為108.75，取整數值並包含其最大誤差可記為109±4天。簡言之，這個109天循環的下一個顯著低點將落在623~632，也就是在9/12~9/26之間(今日時間為553)。
這個低點時間和前面週循環的推算似乎有點差距，其實這並不奇怪，因為這是二個不同的時間循環，只是這二個時間循環有接近倍數的關係。
40週循環的力量是巨大但緩慢的，而109天的循環相對於40週循環而言，就顯得較為輕快。這二個週期在八、九月所產生的時間差，將會使低點形成W型態。
那麼現在究竟要作多還是作空呢？
40週循環：還有10週到達低點，目前下降中。
109天循環：從上個低點開始才35天，目前仍在上升中。
單就這二個循環來看，不論是作多或作空，近期之內都討不到太大的便宜。但要注意的是，當109天循環也開始轉向下跌時，它將與40週循環是同方向的。
當然，僅以二個循環來判定多空，其準確性可能有待商榷。我們應該要試著找出更多的循環週期，才能提高預測的準度。
這篇文章僅展示了Hurst方法的下包絡線分析，事實上，在Hurst的方法中，是以定寬包絡線來進行完整的進出場分析。在他的年代，電腦並未普及，所以他是以徒手來畫包絡線，這就是我之前提及”主觀性”的問題所在。以電腦來畫包絡線，解決了”主觀性”的問題，但卻不容易實現定寬包絡線，這也是本文只能先展示下包絡線技術的原因。
這種方法和布林線(BB Band)有類似之處，但布林線和一般的技術指標相同，都存在著週期選擇的問題，然而Hurst的方法並不存在這類的難題。
Hurst提出的方法簡單且直觀，而且書中對進場、停損、停利、出場等訊號都有說明，的確值得多點花時間研究。